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ALTANA halten
20.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) zu halten.
Die außerordentliche Hauptversammlung der Gesellschaft habe dem Verkauf der Pharmasparte an die dänische Nycomed zugestimmt.
Damit könne der Konzern wie geplant zum Jahreswechsel aufgespalten werden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei diese Meldung positiv zu werten. So sei in der ALTANA-Pharmasparte aufgrund des 2009/2010 ablaufenden Patentschutzes für den Umsatzbringer Pantoprazol ein Umsatzknick absehbar. Dieser hätte wahrscheinlich nicht durch Produkte aus eigener Forschung geschlossen werden können. Der derzeit ermittelte Verkaufserlös für die Pharmasparte liege nach Unternehmensangaben bei 4,6 Milliarden Euro.
Dieser Verkaufsgewinn solle den Aktionären in Form einer Sonderdividende ausgeschüttet werden. Diese solle sich auf 32 Euro je ALTANA-Aktie belaufen. Zusätzlich sei eine reguläre Dividende in Höhe von 1,30 Euro je Aktie vorgesehen, so dass sich die ALTANA-Aktionäre insgesamt auf eine Ausschüttung in Höhe von 33,30 Euro je Aktie freuen könnten.
Nach dem Verkauf der Pharmasparte werde sich die Gesellschaft auf den Nischenmarkt Spezialchemie konzentrieren. Durch die Übernahme der Eckart-Gruppe generiere das Unternehmen hier einen Jahresumsatz von mehr als einer Milliarde Euro. Zukünftig wolle die Gesellschaft in diesem Geschäftsfeld ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von rund 10% generieren. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe erreichbar. In den letzten zehn Jahren habe die Gesellschaft sogar ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 13% erreicht.
Beim gestrigen Schlusskurs von 46,38 Euro erscheine das Unternehmen unter Berücksichtigung der hohen Sonderdividende weiterhin angemessen bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer marktkonformen Entwicklung der Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ALTANA zu halten. (20.12.2006/ac/a/d)
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